Dans les nouvelles les plus indésirables pour les gens qui aiment aller au cinéma, la plus grande chaîne de cinémas en Amérique du Nord, AMC Theatres, a reçu une mauvaise cote de crédit et de mauvaises prévisions par S&P Global. Au lieu de la pandémie de coronavirus qui ne fait que s’accélérer en Amérique du Nord et dans la majeure partie de l’Europe, la société financière a réévalué sa cote de crédit pour AMC Entertainment, la rétrogradant d’un B à un CCC-. Cela fait passer les perspectives de la société de «hautement spéculatives» à «imminentes par défaut, avec peu de perspectives de reprise».

AMC Theatres, qui a été l’une des premières chaînes de cinéma nationales aux côtés de Regal Cinemas à fermer, a évidemment été paralysé par la crise des coronavirus et la maladie COVID-19 qu’elle se propage. Cependant, la société a également annoncé lors de sa fermeture initiale le 17 mars qu’elle avait l’intention de ne fermer les cinémas que pour «six à 12 semaines». Cependant, S&P affirme maintenant de façon sombre qu’il est peu probable qu’AMC puisse rouvrir ses portes d’ici là, et (via The Wrap ) prévoit que la crise se poursuivra bien après juin. et en août.

« Bien qu’il existe un degré élevé d’incertitude quant au taux de propagation du coronavirus et au moment où la pandémie va culminer, certaines autorités gouvernementales estiment que le pic se produira entre juin et août », ont écrit les analystes de S&P. «Nous prévoyons que les cinémas d’AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) resteront fermés au-delà de juin en raison de l’impact de la pandémie mondiale de coronavirus. Nous ne pensons pas qu’AMC dispose de sources de liquidités suffisantes pour couvrir ses flux de trésorerie négatifs attendus après le milieu de l’été, et nous pensons que la société enfreindra probablement son engagement de 6x net de levier garanti senior lorsqu’elle sera testée le 30 septembre 2020, en l’absence d’une renonciation de ses prêteurs. »

La mauvaise nouvelle fait suite à ce qui était déjà une année de lettre rouge pour AMC en 2019. À la fin de l’exercice précédent, la compagnie a signalé une perte de 149 millions de dollars, ce qui n’a fait qu’ajouter à la dette de 5 milliards de dollars de la chaîne de théâtre.

Cependant, AMC a tenté de rester optimiste quant à ses perspectives d’avenir. Bien qu’elle ait mis ses employés en congé, y compris le PDG Adam Aron, le 25 mars, le congé lui-même a indiqué qu’il espérait réemployer la plupart ou la totalité de ceux qui avaient été licenciés.

«AMC ne licencie aucun de ses employés d’entreprise», a déclaré la société dans un communiqué la semaine dernière. «Cependant, nous avons été contraints, dans ces circonstances, de mettre en œuvre un plan de congé, qui est absolument nécessaire pour préserver les liquidités et faire en sorte qu’AMC puisse rouvrir nos portes une fois cette crise sanitaire dissipée.»

En outre, AMC et d’autres cinémas aux États-Unis semblent situés pour bénéficier du plan de relance récemment adopté, qui devrait aider les employés licenciés et en congé, y compris ceux d’AMC, avec un prêt de 454 milliards de dollars aux allocations de chômage. La National Theatre Owners Association (NATO) est également convaincue que le programme aidera les cinémas sans revenus actuels.

«Grâce à cette aide, les cinémas peuvent traverser cette crise en étant sûrs de pouvoir rouvrir, sachant que leur main-d’œuvre vitale et formée est capable de traverser cette pandémie et d’avoir des emplois qui les attendent quand il est sûr de rouvrir», L’OTAN a déclaré dans un communiqué.

Il convient de se demander si la récente loi CARES pourrait fournir une quantité de liquidités suffisamment importante à AMC pour que la société puisse survivre jusqu’en 2021. S&P semble autoriser la possibilité (à distance).

« Bien que cela soit peu probable, nous pourrions augmenter la note si AMC était en mesure d’obtenir des liquidités supplémentaires sans surcharger davantage sa structure de capital et si nous nous attendions à ce que la société soit en mesure de générer des flux de trésorerie substantiels en 2021 », selon le rapport des analystes. «Cela nécessiterait probablement une connaissance concluante de la durée des fermetures de théâtres et l’idée que le box-office reviendrait à des niveaux normalisés en 2021.»

Nous aimerions tous voir le box-office revenir à des niveaux normalisés en 2021… ou bien avant cela.

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La cote de crédit post AMC Theatres déclassée au milieu de la crise des coronavirus est apparue pour la première fois dans Den of Geek.